網(wǎng)上有很多關(guān)于?？迫谕╬os機能養卡嗎,收入七連滑 翠微股份擬轉型 收購標的?？迫谕ǜ偁幜Σ蛔愕闹R，也有很多人為大家解答關(guān)于?？迫谕╬os機能養卡嗎的問(wèn)題，今天pos機之家(www.xjcwpx.cn)為大家整理了關(guān)于這方面的知識，讓我們一起來(lái)看下吧!
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作者：謝碧鷺
翠微股份收入連續7年下滑，于是其打算收購以銀行卡收單業(yè)務(wù)為主的?？迫谕ㄒ詫?shí)現轉型。然而標的公司屢屢違規，多次遭監管機構的處罰，可謂是“劣跡”斑斑。此外，從其盈利能力和競爭力來(lái)看，也不如同行業(yè)公司。再加上其可疑的收入數據，翠微股份的此次收購轉型，似乎變數不小。
4月29日，翠微股份發(fā)布了2019年年報，其營(yíng)業(yè)收入再次下滑，這亦是翠微股份營(yíng)收連續下降的第7個(gè)年頭。對此，翠微股份在年報表示，報告期內，公司加快推動(dòng)商業(yè)與科技融合發(fā)展的戰略轉型，籌劃向“商業(yè) 第三方支付”轉型發(fā)展。而在具體操作上，今年4月1日，翠微股份發(fā)布報告書(shū)，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金方式購買(mǎi)?？迫谕?8.69%的股權，標的公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)便是銀行卡收單業(yè)務(wù)。
不過(guò)，翠微股份此次轉型所并購的標的公司?？迫谕?，不但業(yè)務(wù)過(guò)于單一，而且和同行業(yè)上市公司相比，競爭力也顯得不足，此外，?？迫谕壳暗闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)也正受到電子支付的沖擊，因此，此次收購是否能夠讓翠微股份成功轉型也十分令人懷疑。
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翠微股份主要從事商品零售業(yè)務(wù)，以百貨業(yè)態(tài)為主，超市、餐飲等多種業(yè)態(tài)協(xié)同。該公司在北京擁有翠微百貨翠微店（A、B座）、牡丹園店、龍德店等7家門(mén)店，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式包括聯(lián)營(yíng)、自營(yíng)及租賃，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自商品銷(xiāo)售和租賃業(yè)務(wù)收入。
據Wind數據顯示，2013年至2019年翠微股份的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)連續7年下滑，在互聯(lián)網(wǎng)電商盛行的當下，其線(xiàn)下百貨為主的經(jīng)營(yíng)模式，似乎受到不小沖擊，于是在2018年年報中，翠微股份便提出了“推進(jìn)零售主業(yè)的轉型拓展，促進(jìn)商業(yè)與科技的融合發(fā)展”的戰略。
今年4月1日，翠微股份發(fā)布并購草案稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金方式購買(mǎi)?？迫谕?8.69%的股權，并募集配套資金，交易完成后，其主要業(yè)務(wù)將新增第三方支付服務(wù)。
據草案介紹，標的公司?？迫谕ǔ闪⒂?001年4月，是一家專(zhuān)業(yè)面向中小微商戶(hù)及為行業(yè)提供完整支付解決方案及綜合金融服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事第三方支付業(yè)務(wù)中的銀行卡收單業(yè)務(wù)。截至2019年10月31日，其凈資產(chǎn)為7.33億元，其最終估值為19.79億元，評估增值170.1%。
不過(guò)在這之前，?？迫谕ㄔ鴥纱巍百u(mài)身”都沒(méi)有成功。2015年12月，永大集團(現名“融鈺集團”)發(fā)布公告稱(chēng)，擬作價(jià)29.69億元收購?？迫谕?00%股權。但不久后，永大集團便因“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展面臨著(zhù)監管政策的重大不確定性”，終止了該重組計劃。
2016年9月，新力金融發(fā)布預案稱(chēng)，將作價(jià)23.79億元收購?？迫谕?00%的股權。但到了2018年3月，新力金融便終止了此次重大資產(chǎn)重組。
從2014年到2019年10月，?？迫谕ǖ臓I(yíng)收規模從1.38億元增長(cháng)到了25.05億元，其凈利潤亦從虧損5971.4萬(wàn)元逐步到盈利1.41億元，但奇怪的是，隨著(zhù)其業(yè)績(jì)越來(lái)越好，估值卻在一步步縮水。
在此前的收購中，新力金融曾表示，?？迫谕ㄔ驑I(yè)務(wù)違規操作而受到人民銀行的監管處罰，在規范經(jīng)營(yíng)層面存在一定的風(fēng)險，標的資產(chǎn)的估值亦充分考慮了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險對風(fēng)險調整系數的影響。按照新力金融的說(shuō)法，?？迫谕ǖ摹百H值”，似乎與其自身存在的諸多問(wèn)題有關(guān)。
據本次翠微股份發(fā)布的交易草案顯示，2017年至2019年末，?？迫谕òê?、山東、海南、河南、安徽、湖北、石家莊等十余個(gè)省市的分公司共收到了13份罰單，累計罰款金額超過(guò)200萬(wàn)元，罰款原因包括未落實(shí)商戶(hù)實(shí)名制、特約商戶(hù)受理終端管理不規范等。
更為重要的是，?？迫谕ㄟ€曾一度因為經(jīng)營(yíng)問(wèn)題被下令整改，個(gè)別分公司甚至被迫退出當地市場(chǎng)。
據新力金融發(fā)布的交易草案顯示，2014年3月，人民銀行出具銀發(fā)〔2014〕79號《關(guān)于銀行卡預授權風(fēng)險事件的通報》，認定?？迫谕ㄉ綎|分公司涉及24家商戶(hù)存在問(wèn)題，其中有23家為虛假商戶(hù)，此外，?？迫谕ㄟ€存在其他違規行為，因此，人民銀行濟南分行對其出具了《行政處罰告知書(shū)》；2015年9月，其又因為存在未按規定落實(shí)特約商戶(hù)實(shí)名制，未按規定留存特約商戶(hù)檔案資料等諸多違規行為，人民銀行濟南分行責令對其銀行卡收單業(yè)務(wù)進(jìn)行全面排查整改，并對其進(jìn)行了行政處罰。
2017年12月，中國人民銀行拉薩中心支行辦公室印發(fā)了《關(guān)于注銷(xiāo)?？迫谕ㄎ鞑胤止局Ц稑I(yè)務(wù)的通知》（拉銀辦發(fā)〔2017〕288號），要求?？迫谕ㄎ鞑胤止就顺鑫鞑剌爡^銀行卡收單市場(chǎng)。此后，?？迫谕m然提交了減輕處罰的申請，但其進(jìn)行一番內部整頓后，還是于2019年4月18日注銷(xiāo)了?？迫谕ㄎ鞑胤止?，退出了當地市場(chǎng)。
除此之外，2018年10月，?？迫谕ㄌ旖蚍止颈惶旖蚴惺袌?chǎng)監督管理委員會(huì )列入嚴重違法失信企業(yè)名單；2019年10月，其?？迫谕ò不辗止颈缓戏适惺裆絽^市場(chǎng)監督管理局立案調查，并吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執照。
目前政府部門(mén)對于第三方支付平臺的監管力度越來(lái)越大，如果?？迫谕ú患訌娮陨硪幏?，這樣的情況屢屢發(fā)生的話(huà)，除了信譽(yù)會(huì )受到影響外，也會(huì )給自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)莫大的風(fēng)險。而一旦翠微股份完成收購，那后續的風(fēng)險將需要上市公司來(lái)承擔。
主營(yíng)業(yè)務(wù)競爭力不足
除了上述問(wèn)題之外，《紅周刊》記者還發(fā)現，從目前情況來(lái)看，?？迫谕ǖ母偁巸?yōu)勢似乎也并不明顯。除了業(yè)務(wù)過(guò)于單一，核心競爭力不足之外，隨著(zhù)政府對于支付牌照的逐步放開(kāi)，支付寶和微信等平臺也陸續加入了第三方支付的隊伍，同樣也對?？迫谕ǖ慕?jīng)營(yíng)造成沖擊。
草案顯示，?？迫谕ǖ闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)是銀行卡收單，2017年至2019年10月，其收單服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為19.85億元、28.4億元、24.34億元，分別占總營(yíng)收的99.44%、99.86%和97.17%，可見(jiàn)其主營(yíng)業(yè)務(wù)相當單一。
2017年至2019年10月，?？迫谕ǖ拿史謩e為24.27%、18.23%和18.32%，相比之下，其草案披露的同行業(yè)上市公司中，2017年至2019年6月，拉卡拉收單業(yè)務(wù)毛利率分別為55.4%、42.24%和42.38%；匯付天下POS服務(wù)、移動(dòng)POS服務(wù)的毛利率分別為21.59%、21.67%和23.40%，此外，新大陸、新國都等諸多公司的相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率，均高于?？迫谕?，顯然?？迫谕ǖ挠芰θ跤谕袠I(yè)公司。
另外，據艾瑞咨詢(xún)數據顯示，2018年中國第三方支付行業(yè)移動(dòng)支付規模達到207.1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)72.2%。而拉卡拉的收單交易規模達3.65萬(wàn)億元，增長(cháng)率達85.99%，早已占據龍頭位置。另外，亞聯(lián)發(fā)展的收單交易規模也達3.43萬(wàn)億元，增長(cháng)率為83.77%。相比之下，?？迫谕ㄊ諉谓灰滓幠H為1.64萬(wàn)億元，增長(cháng)率僅為33.82%，?？迫谕ㄌ幱谙鄬θ鮿莸牡匚?，缺乏競爭優(yōu)勢。
放眼望去，自從政府將支付牌照逐步放開(kāi)后，各大支付平臺便紛紛興起，以支付寶和微信為代表的支付方式更加便捷，已經(jīng)深入人們的生活，相比之下，?？迫谕ǖ你y行卡收單業(yè)務(wù)卻日趨衰落。主營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)于單一的?？迫谕?，倘若不能與時(shí)俱進(jìn)，那么其發(fā)展可能受阻，如此狀況之下，翠微股份高溢價(jià)對其收購，著(zhù)實(shí)是前途難料。
營(yíng)收數據存疑
除了上述問(wèn)題之外，據紅周刊記者核算，?？迫谕ǖ臓I(yíng)業(yè)收入和現金流及經(jīng)營(yíng)性債權之間的財務(wù)勾稽關(guān)系也存在異常。
草案顯示，2018年?？迫谕ǖ臓I(yíng)業(yè)收入為28.44億元，由于該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是第三方支付，收入主要來(lái)自于收單服務(wù)業(yè)務(wù)，該部分適用的增值稅稅率為6%，由此可以估算出當期的含稅營(yíng)收大致為30.15億元。按照財務(wù)勾稽關(guān)系，該部分含稅營(yíng)收將體現為經(jīng)營(yíng)性現金的流入和經(jīng)營(yíng)性債權的變化，那么?？迫谕ǖ膶?shí)際情況又如何呢？
我們先來(lái)看其當期經(jīng)營(yíng)性債權的變化。草案顯示，截至2018年末，?？迫谕ǖ膽召~款為467.45萬(wàn)元、應收賬款計提壞賬為25.49萬(wàn)元，報告期內其不存在應收票據，因此，以上項目合計較2017年末的金額減少了大約800萬(wàn)元。
這意味著(zhù)當期該公司收到的經(jīng)營(yíng)性現金流中，除了全額收到含稅營(yíng)收外，還應該有800多萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)性債權回收產(chǎn)生的現金流入，整體核算后，理論上當期?？迫谕ㄅc經(jīng)營(yíng)性相關(guān)的現金流入大約為30.23萬(wàn)元，那么其實(shí)際現金流入情況又如何呢？
合并現金流量表顯示，2018年?？迫谕ā颁N(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”為29.57億元，再減去當期預收款項所增加的282.22萬(wàn)元，那么當期與營(yíng)收相關(guān)的現金流入金額大約為29.54億元，相較于30.23萬(wàn)元的理論金額大約要少7000萬(wàn)元。也就是說(shuō)，當期大概有7000萬(wàn)元的含稅營(yíng)收沒(méi)有相關(guān)現金流及經(jīng)營(yíng)性債權的支撐。
對于這數千萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入的勾稽差異，我們并沒(méi)有從草案中找到合理的解釋?zhuān)湔鎸?shí)原因究竟為何，則需要公司做出解釋?！?/p>
以上就是關(guān)于?？迫谕╬os機能養卡嗎,收入七連滑 翠微股份擬轉型 收購標的?？迫谕ǜ偁幜Σ蛔愕闹R，后面我們會(huì )繼續為大家整理關(guān)于?？迫谕╬os機能養卡嗎的知識，希望能夠幫助到大家！
