網(wǎng)上有很多關(guān)于上海浦東拉卡拉pos機辦理,看非銀行支付機構的上市之路的知識，也有很多人為大家解答關(guān)于上海浦東拉卡拉pos機辦理的問(wèn)題，今天pos機之家(www.xjcwpx.cn)為大家整理了關(guān)于這方面的知識，讓我們一起來(lái)看下吧!
本文目錄一覽：
上海浦東拉卡拉pos機辦理
《金卡生活》雜志
中國銀聯(lián) 主管主辦
理論研究 實(shí)務(wù)探討
長(cháng)按二維碼關(guān)注我們
作者 | 南杉
非銀行支付機構首次登陸A股。在第十八屆發(fā)審委2019年第9次工作會(huì )議上，拉卡拉支付股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“拉卡拉”）首發(fā)申請獲通過(guò)。
實(shí)際上，非銀行支付機構掛牌上市的例子并不少，但主要集中在新三板市場(chǎng)，而隨著(zhù)近年來(lái)行業(yè)監管的穩步推進(jìn)，市場(chǎng)參與者們面臨更為嚴峻的挑戰，有些甚至不得不選擇退市。從沖擊創(chuàng )業(yè)板之路來(lái)看，拉卡拉也經(jīng)歷過(guò)不少的波折，而此次成功過(guò)會(huì )也預示著(zhù)支付行業(yè)發(fā)展將越發(fā)兩極分化。
經(jīng)營(yíng)多年，終化解上市爭議
作為國內首批獲得支付業(yè)務(wù)許可證的非銀行支付機構、金融科技企業(yè)，拉卡拉的發(fā)展歷程頗具代表性，下面就來(lái)一探究竟。
無(wú)實(shí)際控制人成焦點(diǎn)。拉卡拉成立于2005年，從2012年起開(kāi)始進(jìn)入銀行卡收單領(lǐng)域，通過(guò)“線(xiàn)上+線(xiàn)下”“硬件+軟件”的形式提供個(gè)人支付、商戶(hù)收單及相關(guān)衍生服務(wù)。2014年起，公司陸續開(kāi)發(fā)出mPOS、只能POS、超級收款寶等產(chǎn)品，積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。在此基礎上，以終端為載體，為餐飲、零售、保險、教育、旅游等各行業(yè)提供增值服務(wù)，賦能B端商戶(hù)（圖1）。
圖1 拉卡拉的業(yè)務(wù)發(fā)展
來(lái)源 | 拉卡拉招股說(shuō)明書(shū)
從股權結構上來(lái)看，拉卡拉最后最大的股東是聯(lián)想控股，持股比例高達31.38%。據悉，2012至2013年期間，聯(lián)想控股的持股比例甚至一度高達56.13%。相比之下，公司創(chuàng )始人孫陶然持股比例則僅為7.67%。
然而，即便為公司第一大股東，聯(lián)想控股卻僅承擔財務(wù)投資者的角色，這種財務(wù)結構導致拉卡拉沒(méi)有實(shí)際控制人，且主要股東之間不存在一致行動(dòng)安排。一般情況下，股權結構分散或導致公司決策效率降低，錯過(guò)業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，造成經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)波動(dòng)，同時(shí)也可能導致公司未來(lái)股權結構發(fā)生變化，進(jìn)而影響公司經(jīng)營(yíng)的穩定性和連續性。
但是拉卡拉的情況則有些特殊，2018年11月28日，作為公司第4大股東的陳江濤將所持有的股份全部質(zhì)押給孫陶然。另外，我們在第三大股東的鶴鳴永創(chuàng )、第六大股東的臺寶南山背后也都發(fā)現了孫浩然的身影，而他和創(chuàng )始人孫陶然是兄弟關(guān)系，為一致行動(dòng)人。同時(shí)，公司投資總監戴啟軍又為第七大股東昆侖新正、第八大股東眾英橋背后普通合伙人昆侖天創(chuàng )的股東，因此初步計算，公司管理團隊持股比例超過(guò)34%，在公司業(yè)務(wù)決策上具備主導地位。
艱難的上市之路。拉卡拉的上市經(jīng)歷并非一帆風(fēng)順，2016年，上市公司西藏旅游曾公告稱(chēng)，擬收購拉卡拉100%股權，整體作價(jià)110億元，實(shí)施“旅游+第三方支付服務(wù)”戰略。同時(shí)，擬向拉卡拉創(chuàng )始人孫陶然等10名對象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)55億元。交易完成后，孫陶然等成為西藏旅游實(shí)際控制人。
隨后，上交所下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，詢(xún)問(wèn)重組是否構成借殼以及存在刻意避借殼的行為。
2016年6月23日，西藏旅游宣布終止收購拉卡拉100%股權的相關(guān)重組交易，并表示由于本次交易方案公告后證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀(guān)情況發(fā)生了較大變化，各方無(wú)法達成符合變化情況的交易方案，經(jīng)審慎研究，為切實(shí)維護全體股東的利益，各方協(xié)商一致決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
這次失敗的經(jīng)歷并沒(méi)有阻擋拉卡拉意圖上市的決心。2016年10月，拉卡拉宣布改制為控股集團，集團架構拆分為拉卡拉支付和考拉金服兩大集團板塊。
2017年3月，證監會(huì )官網(wǎng)首次披露了拉卡拉支付股份有限公司的招股說(shuō)明書(shū)，擬登陸深交所創(chuàng )業(yè)板。
2017年9月，拉卡拉因申請文件不齊備等導致審核程序無(wú)法繼續，而被迫中止審查。
2018年3月22日，在證監會(huì )更新的審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表中，拉卡拉審核狀態(tài)為“已反饋”，在深交所創(chuàng )業(yè)板IPO隊伍中排名58位。
如今，又過(guò)去了一年，拉卡拉終于成功沖上了創(chuàng )業(yè)板的高地，成為首家登陸A股的非銀行支付機構。
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，上市成功為拉卡拉開(kāi)辟了新的募資渠道，在一個(gè)激烈競爭的市場(chǎng)中，這一點(diǎn)很重要，資金不再是企業(yè)競爭擴張的束縛，在戰略層面會(huì )形成比較明顯的優(yōu)勢。此外，上市本身也是機構實(shí)力、透明度、合規性的象征，有助于提升支付產(chǎn)業(yè)鏈對拉卡拉的信任度，降低合作中的信任成本。由于拉卡拉的業(yè)務(wù)重心是B端收單業(yè)務(wù)，上市在C端用戶(hù)心中的品牌增值效應則要小得多。
收單業(yè)務(wù)占比近9成，毛利穩步下滑
為了更好地了解公司結構，我們從主營(yíng)業(yè)務(wù)、盈利模式及相應收入來(lái)分析。根據招股說(shuō)明書(shū)顯示，拉卡拉的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為實(shí)體小微企業(yè)提供收單服務(wù)及為個(gè)人用戶(hù)提供服務(wù)，核心的盈利模式則為收取服務(wù)相關(guān)手續費。
表1 2016-2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）
數據來(lái)源 | 拉卡拉招股說(shuō)明書(shū)制表 | 南杉
表2 2015-2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利
數據來(lái)源 | 拉卡拉招股說(shuō)明書(shū)制表 | 南杉
其一，商戶(hù)收單。在商戶(hù)收單業(yè)務(wù)中，拉卡拉還會(huì )提供其他增值服務(wù)，從而收取相應的手續費，并且在拓展商戶(hù)時(shí)，銷(xiāo)售或投放POS機具也會(huì )收取硬件銷(xiāo)售或服務(wù)費。
近年來(lái)，在營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)、掃碼市場(chǎng)發(fā)展、T0/D0增值服務(wù)、手機“收款寶”手續費提價(jià)等因素的影響下，拉卡拉收單業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，商戶(hù)規模、交易總額不斷擴大。截至2018年末，POS機具及掃碼受理產(chǎn)品累計覆蓋商戶(hù)超過(guò)1900家，全年收單業(yè)務(wù)交易金額超過(guò)3.65萬(wàn)億元，實(shí)現業(yè)務(wù)收入50.71億元，同比增長(cháng)113.82%，占總收入的89.29%。旗下簽約商戶(hù)覆蓋商超、便利店、社區各類(lèi)小零售店、保險、物流、物業(yè)、貿易等行業(yè)，主要集中于華東、華南和華北地區，覆蓋全國30余個(gè)省、自治區、直轄市。
然而，值得注意的是，雖然2018年收單業(yè)務(wù)收入占總收入的近9成，但是毛利率在近三年內卻呈現下滑的態(tài)勢（表2）。對此，拉卡拉表示，2018年度，受渠道服務(wù)機構分潤水平提升的影響，毛利率較前期略有下降。
其二，個(gè)人支付。個(gè)人支付業(yè)務(wù)主要分為便民支付業(yè)務(wù)和移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。其中，便民支付業(yè)務(wù)通過(guò)社區便利店的自助終端向用戶(hù)提供水電煤繳費、信用卡還款、手機充值等支付業(yè)務(wù)；移動(dòng)支付業(yè)務(wù)則是通過(guò)手機刷卡器、App等產(chǎn)品，提供信用卡還款、轉賬匯款、充值繳費、賬單支付、銀行卡余額查詢(xún)等支付及增值服務(wù)。另外，代收、代付、跨境支付等新興支付業(yè)務(wù)也在有序推進(jìn)中。
個(gè)人支付業(yè)務(wù)的盈利模式主要有兩類(lèi)，一是根據服務(wù)類(lèi)別的差異，向銀行、移動(dòng)公司等機構按筆或金額百分比收取手續費；二是向個(gè)人用戶(hù)、企業(yè)客戶(hù)銷(xiāo)售手環(huán)、手機刷卡器等設備。
然而，個(gè)人支付業(yè)務(wù)雖為主要業(yè)務(wù)之一，但是實(shí)際產(chǎn)生的收入卻遠不及其他業(yè)務(wù)，截至2018年末，個(gè)人支付業(yè)務(wù)的收入為1.08億元，占比僅為1.90%。值得注意的是，2017年起，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)急速發(fā)展，拉卡拉拓展玖富普惠、融360等渠道客戶(hù)，由代收、代付業(yè)務(wù)的攀升推動(dòng)個(gè)人支付業(yè)務(wù)收入。
其三，增值金融業(yè)務(wù)。2015年下半年，拉卡拉嘗試增值業(yè)務(wù)拓展，主要通過(guò)自有資金向小微企業(yè)、個(gè)人用戶(hù)提供信貸服務(wù)，產(chǎn)品主要有“替你還”“易分期”“員工貸”等。然而，2016年第四季度，增值金融業(yè)務(wù)被剝離，轉讓至北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸等十家子公司旗下。
其四，積分購業(yè)務(wù)。積分購業(yè)務(wù)分為上游積分源場(chǎng)景和下游消費場(chǎng)景，用戶(hù)從上游場(chǎng)景獲得積分后，可以在拉卡拉擴展的下游商戶(hù)中進(jìn)行消費，在此過(guò)程中，拉卡拉起到了為下游導流的作用，并從中獲得服務(wù)收益。目前，拉卡拉積分購對接上游近40家積分源企業(yè)，覆蓋3家電信運營(yíng)商，30逾家銀行及部分航空公司，同時(shí)下游消費場(chǎng)景以商超、便利店、連鎖快餐、連鎖電器為主，合作品牌逾40個(gè)，合作門(mén)店逾3萬(wàn)家。
行業(yè)發(fā)展可期，多公司搶灘上市
支付行業(yè)穩步發(fā)展。近年來(lái)，隨著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等智能技術(shù)的崛起，國內移動(dòng)支付行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的階段，手機支付已不斷滲透至消費者的日常生活中。根據《2018年支付體系運行總體情況》顯示，2018年，非銀行支付機構發(fā)生網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)5306.10億筆，金額208.07萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)85.05%和45.23%。
與此同時(shí)，銀行卡消費市場(chǎng)仍處于快速增長(cháng)的態(tài)勢。2018年，全國共發(fā)生銀行卡交易2103.59億筆，金額862.10萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)40.77%和13.19%。其中，轉賬業(yè)務(wù)和消費業(yè)務(wù)成為用戶(hù)的主要需求點(diǎn)。2018年，轉賬業(yè)務(wù)900.73億筆，金額650.42萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)41.08%和16.15%；消費業(yè)務(wù)983.36億筆，金額92.76萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)67.73%和35.09%。由此可見(jiàn)，銀行卡仍是我國居民最主要的非現金交易工具之一，其未來(lái)的發(fā)展仍值得期待。
然而，過(guò)去幾年飛躍式的發(fā)展，也讓支付行業(yè)迎來(lái)了人民銀行的嚴監管。隨著(zhù)《關(guān)于進(jìn)一步加強無(wú)證經(jīng)營(yíng)支付業(yè)務(wù)整治工作的通知》《關(guān)于規范支付創(chuàng )新業(yè)務(wù)的通知》《關(guān)于將非銀行支付機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通知》《關(guān)于支付機構撤銷(xiāo)人民幣客戶(hù)備付金賬戶(hù)有關(guān)工作的通知》等文件的發(fā)布，支付行業(yè)進(jìn)入了規范化發(fā)展的道路。
2019年以來(lái)，人民銀行續對非銀行支付機構開(kāi)出罰單，延續2018年監管打擊支付違規的高壓態(tài)勢。人民銀行副行長(cháng)范一飛在第七屆中國支付清算論壇上表示，針對支付機構的嚴監管是一以貫之的，是常態(tài)化的，不是運動(dòng)式的。從事支付業(yè)務(wù)不能沒(méi)有規矩，需要恪守法律法規。
在嚴監管常態(tài)化的影響下，行業(yè)參與機構的發(fā)展呈現兩極分化的態(tài)勢，一些包括盛燦科技、銳融天下在內的支付服務(wù)商已陸續主動(dòng)退出了新三板市場(chǎng)，而另一些像拉卡拉、匯付天下等非銀行支付機構、你好現在等支付服務(wù)商則搶灘主流證券市場(chǎng)。
匯付天下。匯付天下成立于2006年6月，并于2018年6月14日在香港證券交易所掛牌，公司業(yè)務(wù)主要覆蓋兩大板塊，即支付服務(wù)和金融科技服務(wù)（圖2）。
圖2 匯付天下支付服務(wù)
制圖 | 南杉
匯付天下主要側重于小微商戶(hù)與特定垂直行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)、在線(xiàn)旅游平臺、跨境電商等。根據最新業(yè)績(jì)公告顯示，2018年，匯付天下在小微商戶(hù)移動(dòng)支付與行業(yè)解決方案等成熟業(yè)務(wù)中保持快速增長(cháng)小微商戶(hù)由2017年底的約580萬(wàn)家增至約830萬(wàn)家；同時(shí)，行業(yè)客戶(hù)數量由2017年底的約5700家增至約8700家。
根據匯付天下公布的2018年業(yè)績(jì)公告顯示，截至2018年末，公司實(shí)現收入32.46億元，同比增長(cháng)88.07%（表3）。其中，受益于小微移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，支付服務(wù)實(shí)現收入31.67億元，同比增長(cháng)95.15%。支付服務(wù)若再細分，則可以分為POS、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、移動(dòng)POS、跨境支付五個(gè)部分（圖2），其中2018年移動(dòng)業(yè)務(wù)（移動(dòng)POS和移動(dòng)支付）占比高達83.31%。同時(shí)，近幾年，旗下移動(dòng)支付交易量呈指數級增長(cháng)態(tài)勢，從2015年的891億元，增長(cháng)到2016年的3539億元、2017年的7577億元，再到2018年的18013億元。另外，針對出口電商類(lèi)商戶(hù)解決方案的深化合作，推動(dòng)旗下跨境交易量大幅增加，交易金額同比增長(cháng)114.82%。
相比于支付服務(wù)的“大放異彩”， 金融科技服務(wù)則要略顯“暗淡”。受支付行業(yè)嚴監管影響，2018年金融科技服務(wù)收入僅為0.73億元，同比減少約27.24%。
表3 2015-2018年匯付天下主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（百萬(wàn)元）
制圖 | 南杉
你好現在。你好現在成立于2005年5月，為企業(yè)商戶(hù)支付服務(wù)的科技公司，公司主要業(yè)務(wù)可分為線(xiàn)上業(yè)務(wù)、線(xiàn)下業(yè)務(wù)，線(xiàn)上業(yè)務(wù)包括移動(dòng)支付業(yè)務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，旗下產(chǎn)品主要有手機App支付、手機網(wǎng)頁(yè)支付、PC網(wǎng)頁(yè)支付、公眾號支付、商戶(hù)掃碼、用戶(hù)掃碼、卡牌支付、智能POS、鑒權服務(wù)、嗖嗖短信等。
2015年3月9日，你好現在成功掛牌新三板（832086），然而新三板市場(chǎng)的交易局限性并不能滿(mǎn)足公司的發(fā)展需求，2019年3月，據北京證監局披露，你好現在接受上市輔導，擬在主板上市。
表4 2014-2018年 你好現在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)
注：2018年凈利潤取值于歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 制圖 | 南杉
受行業(yè)嚴監管影響，2018年你好現在在資產(chǎn)、收入、利潤方面受到一定的縮水，或影響其上市進(jìn)程。2018年，總資產(chǎn)為2.05億元，同比下降8.53%；歸屬掛牌公司股東的凈利潤為2861.28萬(wàn)元，同比下降40.37%；營(yíng)業(yè)收入為1.50億元，同比下降40.47%。
以上就是關(guān)于上海浦東拉卡拉pos機辦理,看非銀行支付機構的上市之路的知識，后面我們會(huì )繼續為大家整理關(guān)于上海浦東拉卡拉pos機辦理的知識，希望能夠幫助到大家！
